通胀利好黄金。
因为通胀意味着现金购买力的下降，而黄金作为避险资产可以保值增值；同时，通胀也可能导致中央银行加强货币政策，进而刺激黄金需求。
相反，通缩可能会导致经济衰退，黄金需求下降。
投资黄金需要考虑多种因素，如经济政策、地缘政治风险等，单一因素并不能决定黄金的表现。
同时，黄金价格波动较大，需要慎重投资。
后果包括:
如果经济处于景气(扩张)阶段时通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，那么产量和就业增长，股价上升。
通货膨胀增加了商品价格的不确定性，同时增加企业未来经营状况的不确定性，从而增加证券投资的风险。
通货膨胀会引起相对价格发生变化，可能产生社会影响，并影响投资者的心理和预期，影响股价。
长期严重的通货膨胀，会导致经济被严重扭曲，货币贬值加速。
通胀利好黄金。
因为黄金被认为是一种避险资产，当通货膨胀上升时，货币的购买力会下降，人们会寻求更安全的储存方式，黄金成为了一个被广泛接受的选择。
而通缩则意味着货币变得更具购买力，很多人会将资产从避险资产转移到能够带来更高收益的投资工具。
此时持有黄金不一定是最优选择。
此外，黄金还可以作为一种投机工具，通货膨胀预期上涨时，投资者可能开始大量购买黄金，从而使价格上涨。